发改委“出手”抑猪价 猪肉股后市如何走

生猪价格连涨，国家发改委出手了。

7月4日，针对近期生猪价格出现过快上涨的情况，国家发展改革委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，研判后期价格走势，研究做好生猪市场保供稳价工作。

那么，近期国内生猪价格过快上涨的原因是什么?国家发改委召开此次会议，透露出了什么信号?

猪股与生猪期货齐飞

在猪价持续走高的情况下，为做好生猪市场稳产保供工作，发改委7月4日召开研讨会，邀请到大北农、中粮、双汇、天邦、北京二商、牧原、温氏、新希望、中国畜牧协会、肉类协会等单位、公司参加会议。会议主要讨论了以下几点内容：分析近期猪价快速上涨的原因，了解猪企的生产经营状况，下半年的工作安排等，以及如何做好保供稳价工作，禁止猪企盲目压栏、囤积居奇和哄抬物价。

数据显示，今年以来，生猪价格已累计上涨近30%，而自去年9月低点以来，更是上涨近10000元/吨。据悉，7月4日，全国外三元猪均价为21.48元/公斤，据3月20日触底11.18元/公斤，涨幅高达82%。

此外，据国家统计局发布数据显示，据其对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2022年6月下旬与6月中旬相比，6种产品价格上涨，40种下降，4种持平。其中，生猪(外三元)价格环比上涨11.6%。

伴随着猪价持续上涨，养猪股全线飘红，生猪期货主力合约也一度触及涨停。

截至7月4日发稿时间，生猪期货主力合约盘中一度涨停，牧原股份、新希望、天邦食品、新五丰、天康生物、巨星农牧等涨停，温氏股份、唐人神涨超9%。同时，7月4日生猪主力合约触及22755元/吨，创下今年以来新高，截至收盘时报22695元/吨，日内涨幅达7.71%。

对此，广发期货也表示，由于现货价格飙升后已经引发国家高层重视，后期猪价继续上涨后将面临一定的政策风险。

过快上涨受情绪影响较大

中国农业农村部农研中心研究员张照新表示，一般来说，涨价时国家发改委比较关注;大幅降价时，对生产带来较大影响，农业农村部比较关注。前者关注对宏观经济形势的影响;后者则重点关注生产和供给。很多养殖户看到生猪价格有上涨趋势，因此出栏积极性降低，进一步加剧了生猪供求的矛盾。

会议指出，有关方面分析认为，近期国内生猪价格过快上涨，重要原因是市场存在非理性的压栏惜售和二次育肥等现象，部分媒体特别是自媒体捏造散布涨价信息、渲染涨价氛围，短期内加剧了市场惜售情绪;目前生猪产能总体合理充裕，加之消费不旺，生猪价格不具备持续大幅上涨的基础;盲目压栏和二次育肥可能导致后期集中出栏、价格再次快速下跌，从而造成市场价格大起大落，反而不利于企业正常生产经营和行业长期健康发展。

农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力表示，近期猪肉价格涨势凶猛，从基本面来看，目前处于新一轮周期的上行阶段，猪价的确应该上涨。但是最近这段时间涨的有点过快，一方面有消费的好转，三四月是消费最弱的时节，而现在消费开始季节性增加，同时疫情的影响也减弱，总体上消费处于恢复阶段，但近期猪价的快速上涨，情绪的影响可能更大。从猪周期的角度来讲，目前处于上涨的通道中，但短期的过快上涨，应该存在异常因素的干扰，不是正常的市场供需关系所决定的价位水平。

王祖力指出，今年上半年进口和去年同期减少了约三分之二，猪肉供给也相对有所下降，加上发改委连续多轮的收储，对信心的提升也有一定促进作用，影响到了猪价。他认为，近期猪价的上涨，是一个综合因素的叠加影响，不是单纯的某一个因素的影响，而情绪是其中不能忽视的一个重要因素。情绪的影响主要就是养殖端也看好后市，看涨情绪较浓，压栏惜售的现象较为明显，另一方面存在二次育肥，增加了需求。

猪肉股后市如何走

方正证券研报认为，近期猪价上涨主要由于前期产能去化成果开始逐步显现，叠加近期疫情稳定消费回暖，养殖户压栏惜售情绪浓厚，因此近两周猪价快速上涨超市场预期。但从终端消费来看，屠宰厂走货不畅，消费仍存在进一步恢复空间，展望后市，由于近期养殖户压栏惜售和二次育肥行为，生猪产能中短期或有集中释放的压力，猪价存在回调风险。但总体来看，下半年消费较旺，前期产能去化或较为充分，即使后市猪价出现短期回调也依旧不改震荡上行的趋势继续推荐生猪养殖行业。

东吴证券宏观分析师邵翔表示，发改委这次已经释放了抑制猪价过快上涨的信号，随着国家适时释放猪肉储备，以及打击企业恶意囤积的行为，后续猪价上涨速度预计会有所放缓。

星图金融研究院高级研究员付一夫表示，猪价继续大幅上行的可能性较小。他说，短期来看，这波猪价反弹使得养殖企业利润在一定程度上得到了修复，后续仍可能存在一定的压栏惜售意愿，因此本轮猪价上涨具备一定的可持续性。不过，考虑到近期猪价涨幅已经较高，随着国储释放储备等操作，猪价大概率会维持高位震荡态势。

此外，银河期货在研报中指出，尽管从趋势上看，下半年猪价易涨难跌，但近期的存栏惜售可能导致整体存栏群体体重重心上移，未来不排除因大猪数量增加导致的猪价再度恐慌性回落的可能。